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今年甘肅水泥需求增長25%，超出預期
08年(nian)(nian)甘肅水泥需求(qiu)為(wei)2100萬噸(dun)，今年(nian)(nian)預計為(wei)2600多萬噸(dun)，增(zeng)長25%，超(chao)出我們在(zai)08年(nian)(nian)底的祁連(lian)山(shan)價值(zhi)(zhi)分析報(bao)告中的預測值(zhi)(zhi)20%。今后幾年(nian)(nian)每年(nian)(nian)需求(qiu)增(zeng)長15%問題不大(da)，絕對增(zeng)量在(zai)400-500萬噸(dun)。
年(nian)初至(zhi)今晉、陜、豫水(shui)泥(ni)流入甘(gan)肅(su)達(da)450萬噸(dun)，而08年(nian)同期為150萬噸(dun)，甘(gan)肅(su)境內水(shui)泥(ni)供(gong)不(bu)應求(qiu)可見一斑。由于大(da)型工程(cheng)上馬又多又快，祁連(lian)山的(de)產(chan)品基本上全部供(gong)給大(da)型工程(cheng)，放棄了農村市場。
今明兩年區域市場新增700萬噸產能，但問題不大
; 我們對于祁連山的(de)區域市場內今明兩(liang)年的(de)新增(zeng)產能情(qing)況進行了調查，兩(liang)年新增(zeng)產能700萬噸，考慮(lv)到淘汰落后(hou)的(de)因素，凈增(zeng)產能600萬噸左右；
甘肅內水泥產能過100萬噸的(de)只有(you)祁(qi)連山(shan)(shan)、海螺平涼公(gong)司等三家(jia)企業，今后幾年(nian)的(de)新增水泥需求基本上都是(shi)大(da)型(xing)工程，真正對祁(qi)連山(shan)(shan)構成威脅的(de)產能非常有(you)限，因此區(qu)域市場(chang)(chang)(chang)不(bu)(bu)像市場(chang)(chang)(chang)想象(xiang)的(de)那么悲(bei)觀。不(bu)(bu)論10年(nian)區(qu)域市場(chang)(chang)(chang)內水泥需求怎樣(yang)，對祁(qi)連山(shan)(shan)的(de)水泥需求應該只增不(bu)(bu)減。
祁連山即將掀起甘青水泥市場整合的大浪
祁(qi)連(lian)山(shan)是(shi)甘青地區最(zui)大的(de)水泥(ni)企業，與中材合(he)作(zuo)之(zhi)后，將獲得戰略(lve)和資金上的(de)雙重(zhong)支(zhi)持(chi)，隨著政府(fu)控制水泥(ni)產能(neng)，下一步的(de)擴張方式(shi)將以并(bing)購為(wei)主，甘肅境內水泥(ni)企業的(de)平均(jun)生產能(neng)力為(wei)20萬噸(dun)/年，祁(qi)連(lian)山(shan)有實力、有意愿展(zhan)開對甘青地區水泥(ni)市場的(de)整(zheng)合(he)。
考慮更進(jin)一步，海螺水(shui)泥已經在(zai)平(ping)涼(liang)達成生產線(xian)，試(shi)水(shui)之后可能繼續(xu)修(xiu)建第二條線(xian)；
另(ling)一方(fang)面賽馬和金圓水泥對(dui)祁連山(shan)(shan)(shan)的業務形成嚴峻(jun)挑(tiao)戰(zhan)，表面上祁連山(shan)(shan)(shan)毛利(li)還不錯，實際上前景不容(rong)樂觀。因此，祁連山(shan)(shan)(shan)與中(zhong)材存(cun)在著共同(tong)利(li)益，雙方(fang)更深入的合作勢在必行。預計在2010年中(zhong)期(qi)之(zhi)前有實質行動。
來源：渤海證券 | 
